Today, the steel price in China is weak. The export price of hot coil of some steel mills is reduced to about 520 USD/ton FOB. The counter price of Southeast Asian buyers is generally below 510 USD/ton CFR, and the transaction is quiet.

Recently, the purchasing intention of Southeast Asian merchants is generally low. On the one hand, there are more resources arriving in Hong Kong in November, so the willingness of merchants to replenish inventory is not strong. On the other hand, fourth-quarter orders for downstream manufacturing in Southeast Asia were weaker than expected, especially for export orders to Europe. High energy prices in Europe, coupled with lower purchasing power due to higher interest rates, have led to a lack of confidence in the traditional Christmas shopping season and reduced purchase orders for consumer goods. According to Eurostat data on October 19, the final harmonized CPI in the euro area in September was 9.9% year-on-year, hitting a new record high and beating market expectations. So in the short to medium term, Europe’s economy is unlikely to make much of a difference.

In addition, steel demand in the European Union is expected to contract by 3.5% in 2022, according to the short-term steel demand forecast report released by the World Steel Association. Demand for steel in the EU will continue to contract next year, given that the tight gas supply situation will not improve soon.